受生豬養殖行業上漲期間高利潤的誘惑，宏觀經濟不景氣的影響，以及資本逐利和避險的需求，眾多資本紛紛涉足養豬業。然而，風險與利益同在。我國生豬養殖業周期性明顯。散戶眾多，調控不科學，供求信息不對接等因素加劇了豬周期的波動。近年來，甚至有周期震蕩幅度加大，時間由3-4年向2-3年變動的趨勢，行業進入者面臨更大的挑戰。

未來誰是真正的養豬者？中投顧問農林牧漁業研究員鄭宇潔指出，可以肯定，僅僅想在此行業投機，趁著行業上漲的趨勢，撈取一把就趕緊撤退的，不被市場或投資者所期待和看好。未來真正養豬人需要靠規模、經營模式及策略來保障基本的競爭能力，要靠先進、樸實、可行的企業文化以及符合行業發展趨勢的戰略來保持企業持續的發展進步。

雛鷹農牧、大康牧業等“養豬”類上市公司，在規模、企業經營模式等方面具備一定的亮點，在當前生豬養殖行業遭遇低谷期時也暴露出企業尚待改善的地方。受供過于求、飼料成本上漲等因素影響，行業內上市公司2012年業績普遍不佳，業績下滑在20%--70%左右。對上述企業進行分析和研究，有利于更好的把握投資機會及認清潛在的風險。

雛鷹農牧：規模優勢明顯 “生態豬”事件敲響警鐘

根據公司2012年業績快報顯示，報告期內企業實現營業總收入15億元左右，實現凈利潤大概3億元，較上年同期降低28.21%。雖然盈利能力下降，但是在行業內普遍虧損的情況下，企業能保持如此業績也實屬難能可貴。2011年，企業年出欄生豬102萬頭，企業規模大，實力相對雄厚，平滑了外界不利因素對企業的影響，也間接體現了“雛鷹模式”的競爭優勢。

“雛鷹模式”是被外界所津津樂道，行業內企業不斷探討和學習，卻難以直接復制并產生效能的一種模式。與松散的“公司+農戶”模式相比，“雛鷹模式”使公司和農戶之間的關系更加緊密。“分散養殖，統一管理”是核心，同時公司對農戶進行統一的培訓和管理，由公司向農戶提供養殖場所、提供仔豬、飼料、疫苗以及一系列的養殖服務。為了提高農戶的責任心和養殖效率，農戶需要繳納一定的保證金。養殖結束后，公司根據出欄重量等指標進行結算。

經過6年的沉淀，公司逐漸與養殖戶之間建立了互信合作關系，找到并平衡二者之間的利益結合點。模式可以借鑒和學習，但是關系的磨合以及細枝末節制度的設計則難以直接復制，這可以說是企業核心競爭力之一。

另一方面，公司發展策略是采取外延式規模擴張來實現增長，而不是僅靠內涵式的成本節省、提升效率。公司不斷擴大投資，擴大規模，并加強對全產業鏈條的把控能力，上游的飼料，中游的養殖，下游的屠宰和加工，均在不斷加碼。而在當前形勢下，這也確實是企業平滑利潤，提升盈利的有效方式之一。當然，整合資源，提升全盤管理能力是對企業管理層的考驗。

雛鷹農牧的“藏香豬”，“雛牧香”專賣店等打造高端生態豬肉品牌，在市場上已經有良好的表現。但近期的爆出“雛鷹農牧生態豬和普通豬區別不大”事件對企業的形象和品牌不利。應該說企業在產品營銷、廣告宣傳方面能力并不差，但是在應對危機公關方面還有待提升，而媒體方面的負面新聞報道還只是表面現象，根本體現的是企業在快速擴張中過程中，對產品質量、品牌的維護或有所松懈，應該引起企業相關責任人的重視。隨著消費水平和維權意識的增強，消費者眼中愈來愈容不得“沙子”，對質量安全的容忍度也會逐漸降低，企業既然好不容易建立起一個品牌，并且符合未來消費趨勢和意愿，就應該珍惜并用實實在在的行動認真維護。

大康牧業：家庭豬場是亮點也存隱憂

據2012年業績快報，公司實現營業總收入6.7億元，實現營業利潤-1,934.56萬元，比上年同期下降133.52%。大康牧業2012年業績預報由盈轉虧，業績大變臉對投資者信心造成很大的打擊。相比雛鷹農牧來說，其實力也相對弱些。

撇開當前其營收狀況，來分析企業未來經營策略。企業最大的亮點在于“一機兩翼”的發展戰略思路。規模擴張為機身，產業鏈結構優化和資源整合為左翼，獨特養殖模式和特色豬肉品牌為右翼。而且考慮到生豬產業地域性強的特點，制定了不同中心點的區域拓展策略。就其發展戰略來看，可以發現企業已經意識到了規模是基礎，經營模式和品牌是關鍵，而且是未來的核心競爭力。企業的發展思路還是比較務實的，可以稍微給投資者多一些信心和放心。

企業計劃未來三年時間培育5000個家庭豬場，并采取“公司+基地+養殖大戶+農戶”的經營模式。這種策略有優勢，也存在困難。首先，采取這種方式，公司若加強對農戶的培訓和統一管理，則在一定程度上可以保障產品質量，而且相對于自建養殖場來說成本要小；其次，家庭豬場的規模不大，集中度不是很高，對疫病防控有好處，豬場分散，配備必要的糞肥處理措施，對周邊環境的污染可控；最后，這種模式可以帶動當地農民就業，更容易獲得政府方面的補貼或優惠政策的支持。但豬場太過分散，交通不便，增加運輸成本，而且冷鏈物流建設的滯后，也制約了企業的發展。因此企業還需要下功夫整合各方資源，將好的發展戰略落實施好，這樣才能不斷的發展壯大。

鄭宇潔指出，未來真正的養豬者，要對養豬行業有熱情，更要有智慧。隨著人口的剛性增長，消費水平的提升，城鎮化進程的推進，以及生豬養殖行業集中度的不斷提升，規模化的養殖企業將依然有利可圖，品牌化、管理化是提升企業核心競爭力的必然之路。